Bitcoins: ¿moneda virtual o dinero real?

Bitcoins: ¿moneda virtual o dinero real?

“Es bueno que la gente no conozca el sistema bancario y monetario, sino habría una revolución mañana por la mañana” Henry Ford.

Origen:

Las monedas digitales nacen con el objetivo de crear una forma de intercambio distinto al tradicional (monedas y billetes). Si hablamos de Bitcoin, ésta fue creada en el año 2009 por el desarrollador de pseudónimo Satoshi Nakamoto. Sin embargo, la idea de tener un nuevo tipo de dinero descentralizado que usara la criptografía como medio de control  ya fue descrita en el año 1998 de la mano de  Wei Dai. Los primeros intentos de dinero electrónico fueron realizados por David Chaum mediante el Digicash y el ecash, que utilizaban ya la criptografía para volver anónimas las transacciones de dinero.

Características:

  • Como principal característica del Bitcoin citaría su descentralización. Esta red no está respaldada por ningún gobierno ni depende de ningún emisor central. Sus transacciones no dependen de ningún intermediario y tienen un protocolo de código abierto P2P (Peer to Peer). Cuando hablamos de Bitcoin nos referimos tanto a la moneda como al software que ha sido desarrollado libremente y  sin restricciones de licencia.
  • Este software libre utiliza la criptografía para dar seguridad a las transacciones  y449783806_ca1a5bc7e7_q evitar que los bitcoins se utilicen más de una vez. ¿Cómo consigue esto? Cada transacción que se realiza con bitcoins queda reflejada en una cadena de bloques (Blockchain) y son los “mineros”  los que se encargan de validar estas transacciones mediante la resolución de algoritmos. Cada diez minutos se crea un bloque y se liberan un determinado número de bitcoins, que se reparte entre los mineros como contraprestación por haber participado en la tarea de confirmar esas transacciones.
  • El número de bitcoins es finito, ya que la red se diseñó para que la cantidad máxima en circulación de esta criptomoneda fuera de 21 millones, cifra que se alcanzaría en el año  2.140. De esta cifra el 99% ya estaría en circulación dentro de catorce años, en el año 2030 y el 1% restante sería emitido entre el 2030 y el 2140.

Presente y Futuro:

De forma paralela a bitcoin comenzaron a desarrollarse otras criptomonedas, pudiendo hablar en la actualidad de más de 600 tipos diferentes si acudimos al mercado de criptodivisa. Estas han nacido con diferentes finalidades, como alternativa a bitcoin y al sistema económico tradicional.

9949109044_ec329ed0a2_qEn la actualidad y a pesar de la concurrencia con otras criptodivisas, Bitcoin ha sido utilizada como medio de pago casi en un 99% de las transacciones realizadas en el mercado de blockchain, incluso por personas que no han tenido nunca un bitcoin en su monedero según los datos proporcionados por Bitpay.

La forma de hacerlo es muy simple, alguien realiza un pago en Bitcoins a través de un procesador de pago como Bitpay y éste lo convierte en dólares en la cuenta del cliente, tal y como se puede hacer con Visa o Paypal pero con mayor rapidez y seguridad.

Es por ello que las grandes entidades bancarias, ante la amenaza de perder parte de su negocio, están llevando a cabo proyectos para el uso de la tecnología blockchain en sus productos. Dentro de nuestras fronteras grandes entidades bancarias como BBVA o Santander están realizando alianzas a nivel internacional con otras entidades  para el uso de la tecnología blockchain en las transacciones, evitando de este modo los costes del sistema de compensación y liquidación bancaria.

Esto es es el presente del Bitcoin ¿Y cual es el futuro?. El futuro de Bitcoin es todo oportunidad y no sólo en transacciones bancarias, sino la que pueden representar los diferentes tipos de criptodivisas, pero de esto seguiremos hablando en el siguiente artículo.

Bibliografía:

http://coinmarketcap.com/

http://venturebeat.com/2016/10/25/money-2020-recap-jack-dorsey-blockchain-and-the-future-of-financial-services/

http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/7782103/08/16/Economia-Santander-se-une-a-cinco-entidades-para-promover-el-uso-de-dinero-digital-entre-entidades-financieras.html

Sistemas automáticos y su contratación en 3 pasos

Sistemas automáticos y su contratación en 3 pasos

“Locura es hacer la misma cosa una y otra vez esperando diferentes resultados” Albert Einstein.

Contratar sistemas automáticos ¿y eso cómo se hace? Muchos potenciales inversores se hacen la misma pregunta. En este artículo lo vamos a describir en tres sencillos pasos.

1.- ¿En qué producto quiero invertir?

La elección de un sistema automático no es diferente a cualquier otra decisión de inversión. Cuando queremos invertir en bolsa española pensamos en un determinado sector y una determinada empresa, como por ejemplo sector banca, Banco Santander. Pues bien, en sistemas automáticos también debemos elegir el producto en el que queremos invertir.

Debemos ser conscientes que los sistemas automáticos invierten en productos derivados con apalancamiento, como son futuros sobre índices, divisas, materias primas etc. El apalancamiento no es más que un multiplicador de nuestro capital y  en función de las garantías exigidas en cada producto, ese multiplicador variará. Por ejemplo, si para invertir en un CFD sobre un índice nos exigen una garantía de un 1%, podemos multiplicar nuestra inversión por 100 (esto es siempre una posibilidad pero nunca una obligación).4206461110_2d34cca10c_q

Insisto en la palabra multiplicador, porque este apalancamiento puede hacer que se multipliquen nuestros beneficios o nuestras pérdidas. En el caso de los sistemas automáticos, aumentando nuestras posición en el sistema, incrementamos también nuestro riesgo en el mercado.

2.- ¿Qué capital voy a destinar a sistemas automáticos?

En cada sistema automático existe un capital sugerido y un capital requerido. Cuando hablamos de capital requerido nos referimos a la mínima garantía que exige el producto en el que invierte el sistema. Si el sistema invierte en el Futuro Mini-Dax y las garantías de éste son por ejemplo 1.000 €, esta cantidad será el capital requerido. El capital sugerido es el considerado por el desarrollador para obtener unos resultados óptimos con su sistema. Los ratios presentados sobre un sistema así como sus resultados mensuales, se calculan generalmente sobre el capital sugerido.

La inversión adecuada dependerá en gran medida de la cartera del inversor y de la parte que desee destinar a sistemas automáticos. Sin embargo al invertir en productos con apalancamiento es necesario disponer de un colchón que pueda “amortiguar” las pérdidas que se puedan producir en determinados períodos. Este colchón será el que permita al inversor mantener la calma cuando los resultados sean negativos.

Los sistemas automáticos pueden ser activados o desactivados por el inversor cuando lo desee, sin embargo no debemos pensar en este producto como un instrumento de “Trading”, sino como una forma de inversión sin necesidad de estar atentos al comportamiento de los mercados.

3.- ¿Qué datos debo conocer antes de elegir de un sistema automático?

Una de las ventajas de los sistemas automáticos es que conocemos de forma anticipada el comportamiento del mismo, pero no sólo sus resultados históricos mensuales, sino también las operaciones realizadas, promedios de sesiones ganadoras y perdedoras etc. Es mucha la información que se puede obtener en las fichas de los sistemas, pero considero relevantes los siguientes datos:

Resultados mensuales del sistema: Además de las cifras mensuales, es importante saber si esos datos han sido también auditados por un tercero externo y no que aparezcan únicamente los datos facilitados por su desarrollador.

Datos Live: Nos indican que el sistema está funcionando en el mercado con dinero real de los clientes. Esta es la manera fehaciente de comprobar los resultados arrojados por el sistema, antes de invertir en él.

Porcentaje de sesiones ganadoras: Cuanto mayor sea el porcentaje de sesiones ganadoras más probabilidades de éxito tendremos con nuestro sistema. Sin embargo, este dato debe completarse con los datos que enumero a continuación.

Drawdown: Cuantifica la racha de pérdidas en el momento actual, o bien desde el inicio. Si en el momento actual el sistema se encuentra en racha de beneficios, el drawdown será 0.

Factor de Beneficio: Este dato complementa el porcentaje de sesiones ganadoras dividiendo la suma de ganancias entre la suma de pérdidas. Si es  mayor de 1 las ganancias superarán a las pérdidas.

Ratios Sharpe y Sortino: Ambos ratios relacionan la rentabilidad obtenida y el riesgo o volatilidad. Siendo mayores de 1, la rentabilidad que se obtendrá será mayor  con el mismo riesgo. El ratio Sortino fue desarrollado para diferenciar entre “la buena” y “la mala” volatilidad en el ratio de Sharpe. Los inversores, de acuerdo con Sortino, no están asustados por las oscilaciones de su inversión, sólo lo estarán en  un entorno de resultados que no lleguen a lo que ellos consideran un mínimo aceptable.

En muchas ocasiones, el exceso de información que se puede obtener de un sistema 11188835033_b80474a23b_qautomático, puede dificultar su elección.  En cualquier caso, la ayuda de un asesor experto en sistemas que analice nuestro perfil inversor, diversifique nuestro patrimonio y establezca un control de riesgos, nos puede allanar aún más el camino.

En definitiva ¿Porqué acuden los inversores a los sistemas automáticos? Acuden a ellos bien como una forma de diversificación de su patrimonio o simplemente por la esperanza de obtener resultados diferentes a los obtenidos con sus inversiones particulares.

GLOSARIO:

Apalancamiento financiero: Se refiere a la deuda o  préstamo obtenido para incrementar el dinero destinado a una inversión. Este apalancamiento depende de las garantías exigidas en  cada producto financiero.

Futuro financiero: Es una compra-venta a plazo negociada en un mercado organizado donde ambas partes contratantes se obligan a comprar / vender un activo determinado (subyacente) en una fecha futura, fijando las condiciones básicas de contratación y el precio en la  fecha actual. Los contratos de futuros, dependiendo de su especificación, liquidan a vencimiento por garantías o por entrega del activo subyacente, como ocurre en el caso de las materias primas y la energía.

Volatilidad: La volatilidad es una medida del grado de incertidumbre que existe en los mercados financieros y mide los cambios que se producen en las rentabilidades de los diferentes activos financieros relacionando la amplitud de fluctuación respecto a su media. A mayor sea la fluctuación mayor será la volatilidad y viceversa.

BIBLIOGRAFÍA

https://www.ibroker.es/Broker/AutomatedSystems

 

HTF, Sistemas Automáticos y Expert Advisors

HTF, Sistemas Automáticos y Expert Advisors

El Trading de alta frecuencia se inició  en el año 2.008 gracias a James Barksdale, antiguo director general de Netscape y AT&T, que financió la construcción del sistema de trading más veloz en el mundo, aceptando la propuesta del  trader de Wall Street Daniel Spivey. Dos años después el 70% del volumen total de contratación bursátil en Estados Unidos se realizaba mediante High Frequency Trading (HFT). Con esta nueva línea Spread´s Networks redujo el tiempo de ejecución de una orden entre Nueva York y Chicago en 3 milisegundos pasando a ejecutarse en 13,33 milisegundos. Tres milisegundos son 3.000 partes de un segundo, pero como citó Ben Van Vliet, profesor del Instituto Tecnológico de Illinois “es como recoger monedas del suelo, sólo el más rápido lo consigue”. Ellos consiguieron que los mayores traders estadounidenses utilizasen la red de Spread´s Networks.

En la actualidad los sistemas de alta frecuencia actúan en el mercado durante segundos, moviendo grandes volúmenes y obteniendo mínimas ganancias de forma continuada. Podemos decir que los HTF o sistemas de alta frecuencia son sistemas automáticos, pero no todos los sistemas automáticos son de alta frecuencia.

Otra diferencia a tener en cuenta es la existente entre los Sistemas Automáticos y los Expert Advisors, ambos utilizan algoritmos matemáticos basados en una combinación de indicadores y osciladores de análisis técnico, datos relevantes y patrones de comportamiento que se aplican sobre  productos derivados como son los futuros sobre índices, divisas, materias primas o tipos de interés y determinan en qué momento se debe entrar o salir así como la dirección de entrada o salida. En  definitiva, nos estamos refiriendo a una toma de decisiones que se ejecutan cuando se cumplen unos parámetros determinados. Sin embargo, la principal diferencia entre Expert Advisors y SAT es precisamente  lo que hay detrás de ese algoritmo.

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En el caso de los Expert Advisors, los algoritmos se encuentran disponibles en determinadas plataformas de trading para los inversores, pudiendo seguir los resultados históricos del mismo a través de un Backtesting. El algoritmo siempre será propiedad del desarrollador (algunos son gratuitos  y otros de pago) y los clientes podrán instalarlo a través de un archivo en su plataforma bien para la ejecución de órdenes o bien para que proporcione señales de compra/venta en la plataforma.

Los Sistemas Automáticos de Trading se comercializan a través de intermediarios financieros los cuales ofrecen todos los datos posibles sobre cada uno de ellos para que el inversor disponga de toda la información de forma clara y objetiva incluyendo entre otros, el promedio de sesiones ganadoras y perdedoras, factor de beneficio  y el deslizamiento que se puede producir entre el precio indicado por el sistema y el precio de ejecución.

En el caso de los SAT existen dos tipos de Backtesting, el realizado por el propio desarrollador desde su inicio y el auditado por el comercializador del sistema, de forma que el cliente puede contrastar si los resultados siguen siendo “igual de buenos” cuando el sistema es separado de su creador. Además existe un tercer filtro que son los datos Live, es decir el comportamiento del sistema una vez que los clientes comienzan a invertir en el mismo. Es prácticamente imposible participar en un acontecimiento sin modificarlo, por ello es importante conocer los resultados del comportamiento de un sistema en “demo” y en el mercado real.

No debemos olvidar la regulación que la CNMV exige a las empresas comercializadoras de Sistemas Automáticos de Trading. Sólo aquellas empresas que estén inscritas en la CNMV pueden ofrecer servicios de inversión a través de Sistemas Automáticos.Metropolis 2

Por su parte, los clientes de sistemas deberán superar un test de conveniencia para la operativa con productos complejos en el que demuestren el conocimiento del mismo y los riesgos que conlleva su inversión, un test de idoneidad donde señalen sus objetivos de inversión, conocimientos y experiencia en este tipo de productos y servicios y firmar un contrato de gestión discrecional en Sistemas Automáticos.

En el caso de contratar un Expert Advisor no son necesarios todos estos trámites administrativos, ya que no se considera un servicio de gestión, el cliente simplemente adquiere su Expert Advisor, lo instala en su plataforma y lo activa o desactiva cuando considera conveniente. No hay un sistema trabajando con su dinero, sino que es el propio cliente el que trabaja con el robot, pudiendo cometer los mismos “errores humanos” que cometía tradicionalmente con sus inversiones.

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¿Son los Sistemas Automáticos el futuro del trading? El New York Stock Exchange afirma que hay semanas en las que la mitad del volumen del mercado la realizan directamente ordenadores sin la intervención de la mano del hombre y los inversores institucionales luchan por obtener la mejor infraestructura y rapidez con el fin de conseguir mayores ganancias. Puede que ese futuro ya sea un presente y para el inversor particular, la mejor manera de poder equipararse con estos gigantes, sea posiblemente a través de los Sistemas Automáticos de Trading.

Seguidamente dejo unos enlaces para quien quiera profundizar sobre este tema:

Haz clic para acceder a ES-SistemasTrading.pdf

https://www.ibroker.es/Broker/AutomatedSystems

http://www.elboletin.com/mercados/138457/especulacion-bolsa-velocidad-luz.html

http://cincodias.com/cincodias/2009/08/08/mercados/1249693301_850215.html

Opciones binarias: ¿Trading o Timo?

Opciones binarias: ¿Trading o Timo?

¿Qué son las opciones binarias?

Este producto lleva ofertándose por las plataformas de negociación desde mediados del año 2008, pero ha sido en los últimos cuatro años aproximadamente cuando este producto se ha hecho popular entre los inversores. Si hablamos de números, en estos momentos hay más de 400 plataformas para operar con opciones binarias.

Pero volvamos a la pregunta inicial, básicamente cuando hablamos de opciones binarias en el campo de las finanzas, nos referimos como su nombre indica, a un tipo de opción con dos posibilidades: percibir una rentabilidad determinada o nada en absoluto.

¿Cómo se invierte en opciones binarias?

Con opciones binarias se puede invertir en casi cualquier producto financiero y se puede comprar en los dos sentidos: bien por la compra de una opción “Call”/”Compra” o por la compra de una opción “Venta” /”Put”.

Las opciones ofrecidas por las plataformas de negociación son a corto plazo y con una rentabilidad pre-determinada, que no se puede hacer efectiva (mediante una compra o una venta de cierre de la operación)  hasta el vencimiento del citado plazo.

Con respecto al plazo de vencimiento, las opciones binarias se ofrecen contra un tiempo de7163095571_70f4deafa0_m vencimiento fijo, que  puede tener un mínimo de 60 segundos y un máximo de 30 minutos o puede ser una hora antes del cierre de mercado o bien al cierre de la jornada bursátil.

Por ejemplo, se hace la compra de una opción sobre el Banco Santander  cuando cotiza en 3,80 euros. Si en el momento de vencimiento de la opción la acción cotiza por encima del precio que compramos el activo (superior a 3,80 €) recibiremos el beneficio ofrecido, si las acciones cotizan por debajo de ese precio, no se percibe nada.

¿Qué ventajas y qué inconvenientes tienen este tipo de productos?

La principal ventaja de este producto y en mi opinión la causa por la que se ha hecho tan popular entre los inversores, es la sencillez a la hora de invertir en el mismo. Eliges un producto financiero (acciones, índices, materias primas) decides si va a subir o bajar y en función de esa decisión se invierte en un sentido “Compra/Call” o en otro “Venta/Put”.

La segunda ventaja es su bajo coste. El depósito mínimo para la apertura de una cuenta en un bróker de opciones binarias ronda los 200 € y la apertura de una posición (compra o venta) puede variar  entre 5 y 25 €. En realidad son precios similares a los de las  casas de apuestas, lo único que varía es el producto en el que se invierte el capital.

Si hablamos de inconvenientes, uno de ellos es la naturaleza del propio producto, la opción “todo o nada” en un plazo de tiempo determinado fijado por el bróker. La propia sencillez para invertir en opciones puede convertirse en un inconv5581208365_22f62e0645_meniente, no sólo por los cortos períodos de vencimiento sino también por la rentabilidad que viene determinada previamente por el propio intermediario.

Tampoco debemos olvidar que a través de las opciones binarias estamos invirtiendo en productos financieros, pero no a través de un mercado regulado, sino a través de intermediarios. Por ello hay que ser especialmente cuidadosos a la hora de elegir el bróker  con el que trabajar en opciones binarias. De hecho, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) así como la CNMV han advertido en su última circular de los riesgos que conlleva operar en este tipo de productos a través de empresas con “pasaporte europeo” pero con sede social fuera de nuestras fronteras, principalmente por la dificultad de supervisión de las mismas.

Por tanto, si queremos invertir en productos financieros, hagámoslo a través de un mercado regulado y si queremos invertir en opciones binarias hagámoslo a través de un bróker regulado y supervisado por las autoridades competentes y a poder ser con sede social dentro de nuestras fronteras.

Para aquellos que quieran conocer más sobre opciones binarias dejo alguno de los artículos que me han servido de guía.

BIBLIOGRAFÍA:

http://www.newslettercnmv.es/wp-content/uploads/2016/07/warning-ESMA.pdf

http://www.bonusopcionesbinarias.net/broker-opciones-binarias-regulado-en-espana

http://www.bonusopcionesbinarias.net/comparativa-brokers-opcion-binaria

La City y el Brexit en tiempo de descuento

La City y el Brexit en tiempo de descuento

Nos acercamos a una de las temidas citas de las se lleva hablando desde hace meses, el próximo 23 de junio los ciudadanos británicos decidirán la salida o no del Reino Unido de la Unión Europea, el llamado “Brexit”. Se habla diariamente del porcentaje de apuestas que están a favor y en contra de la salida de la Unión Europea, de la devaluación de la libra, de las consecuencias económicas para el Reino Unido y para la Unión Europea y especialmente para los mercados de renta variable.

Antes de hablar de las consecuencias comencemos por el principio ¿Porqué se originó este referéndum? Como en otras ocasiones surgió como consecuencia de una promesa electoral Brexit-cartoony-flyer-670x670realizada por David Cameron en el caso que fuera reelegido como Primer Ministro. Esta promesa de independencia no es nueva ni se realizó al azar, se trata de una reclamación que se lleva realizando por un sector del partido conservador desde la época de Margaret Thatcher y que Cameron utilizó para calmar los ánimos entre sus filas y favorecer así su reelección.

 

Habiendo sido reelegido y con el fin de evitar esta ruptura, Cameron negoció el pasado mesIMG_6788 de Febrero una serie de medidas con la Unión Europea que venían a satisfacer las peticiones y calmar los miedos de los “Euroescépticos”, sin embargo los acuerdos conseguidos no llegaron a satisfacer ni a los miembros de la Unión Europea, ni a los partidarios del Brexit ni al alcalde de Londres Boris Johnson, principal sucesor de Cameron en su partido y que tras estas negociaciones se unió a las fuerzas de “Vote Leave”, no se sabe muy bien si por falta de convencimiento o también como maniobra política.

El siguiente vídeo de “The guardian” muestra en un par de minutos las razones por las que se originó y quienes son los partidarios del “Brexit” y los partidarios del “Bremain”

http://www.theguardian.com/global/video/2016/may/31/eu-referendum-brexit-for-non-brits-video-explainer

Volviendo a la situación actual y sobre todo a los mercados. ¿Cuál ha sido el IMG_6793comportamiento de la City durante los últimos meses? Cuando todavía quedaba lejos la votación, el mensaje que se quería transmitir era de tranquilidad. Pero a medida que han ido pasando los meses y especialmente durante la última semana en la que todo apuntaba a una mayoría favorable al Brexit este mensaje ha ido cambiando, posiblemente por las consecuencias que la salida de la Unión Europea tendría para las entidades financieras.

Con la implementación de la MiFID (Market in Financial Instruments Directive) en el año 2007 para los 31 países miembros de la Unión y el Área Económica Europea (28 países entre los que se incluye el Reino Unido) se facilitó el llamado “pasaporte europeo”. De esta forma aquellas empresas del Reino Unido reguladas bajo la FCA (Autoridad de conducta financiera) podían suministrar servicio de brokerage a clientes, IB (Introducing Brokers) y marcas blancas de diferentes plataformas de negociación, así como recibir estos mismos servicios de cualquier país miembro de la zona euro.

¿Qué les ocurriría a las entidades del Reino Unido, localizadas en su mayoría en la City de Londres, si la votación fuera favorable al “Brexit”? Con mucha probabilidad estas compañías dejarían de ser miembros del área económica europea y no podrían realizar este intercambio de servicios con otros países miembros.

Una gran parte de las empresas que se dedican a suministrar servicios de brokerage y Trading Electrónico a través de diferentes plataformas para la operativa con CFD, Forex u otros productos OTC (Over the counter)  se encuentran localizadas en el Reino Unido o en Chipre donde tienen una buena estructura de negocio y donde los impuestos (en el caso de Chipre) son menores. Desde allí suministran sus servicios al resto de países miembros de la Unión Europea cumpliendo la regulación de la MiFID gracias a este “pasaporte europeo” y sin necesidad de cumplir la regulación de cada uno de los países en los que estén prestando estos servicios.

¿Qué soluciones se podrían adoptar en ese caso? Una de las posibilidades sería la negociación “post-Brexit”para permanecer dentro del área económica europea, algo bastante improbable después del resultado obtenido por Cameron el pasado mes de Febrero. La solución más factible sería la “deslocalización” de los servicios fuera del Reino Unido estableciendo su sede social en otro país miembro (y siguiendo la regulación del mismo) con el fin de mantener la relación con el resto de países de la Unión Europea. Esto que a priori puede parecer muy simple, en el caso de grandes empresas  supondría unos altos costes no sólo por la movilización de su infraestructura sino también por la movilización de personal que esto supondría y que con toda seguridad afectaría a su cuenta de resultados. Esta reflexión la lanzo también para aquellos  usuarios de empresas de trading electrónico, cuyos costes pueden ser menores pero a quienes les pueden afectar estos cambios regulatorios.

El Brexit no sólo afecta por supuesto a las empresas de trading sino también a grandes bancos que han apostado por la deslocalización como es el caso de JP Morgan o HSBC, que ya han anunciado que la salida de la Unión Europea afectaría a miles de puestos de trabajo localizados en la City londinense.

Muchos de los trabajadores de la City no podrán participar en esta votación pero, ¿tendrán sus empresas la fuerza suficiente para que el “Bremain” gane al “Brexit”?

BIBLIOGRAFÍA

https://www.youtube.com/watch?v=qbsw_auCEEg

http://www.finanzas.com/noticias/mercados/bolsas/20160608/brokers-city-pasan-brexit-3423914.html

http://www.expansion.com/economia/2016/06/17/576445dee2704e0b668b4648.html

http://www.lavanguardia.com/economia/20160616/402549977606/brexit-city-londres-finanzas.html

 

 

¿Hablamos de un nuevo mercado? Hablemos de LMAX

¿Hablamos de un nuevo mercado? Hablemos de LMAX

“Me interesa el futuro porque es el sitio donde voy a pasar el resto de mi vida” Woody Allen.

No hace tantos años – allá por 2007 – cuando la gran mayoría de los inversores minoristas operaban fundamentalmente en renta variable, aterrizaron en España los CFDs (Contratos por diferencias) como producto alternativo a los derivados que se comercializaban en esa época (futuros y opciones por parte de MEFF y warrants de Societé Generale y BNP Paribás) y que apenas operaban unos pocos “arriesgados” inversores. 

A pesar de que eran muchos los que veían con recelo este producto, poco a poco se fueron imponiendo en la gama de productos ofrecidos sobre todo por los broker online, ya que mientras el mercado MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros, un mercado oficial, totalmente regulado y controlado tanto por la CNMV como por el Ministerio de Economía), exigía elevadas garantías para operar, estos productos permitían hacerlo aportando unas razonables cifras, convirtiéndose poco a poco en los favoritos para operar con índices, bonos o materias primas.

En el caso de los contratos por diferencias pasamos a hablar de un mercado OTC (Over the counter) donde no existe una autoridad reguladora como es el caso de MEFF, que medie entre las dos partes intervinientes: el emisor del CFD y el inversor. Los CFDs se negocian a través de intermediarios financieros y como comentábamos en un artículo anterior, el mismo broker puede ser al mismo tiempo “creador de mercado” o bien facilitar al inversor acceso directo al mercado (DMA).

Nunca llueve a gusto de todos y también existen preferencias entre los diferentes 10940285633_2ac8c79111_qintermediarios en CFDs. Los brokers “market maker”, defienden su negocio bajo la premisa de ofrecer siempre un precio de compra y un precio de venta por cada instrumento financiero negociado. Sin embargo estas operaciones no se cruzan directamente en el mercado, sino en la mesa de operaciones del broker, con lo cual el propio creador puede conocer las posiciones de los clientes y establecerse como contraparte. En este caso, la ventaja de la liquidez se contrarresta con la opacidad en el mercado y frecuentemente con la publicación de unos spreads (diferencia entre la compra y la venta) más amplios, que llevan encubierta la comisión del creador.

5498470896_2d18f380ba_qPor otra parte, los intermediarios que ofrecen acceso directo a mercado (DMA) a sus clientes, permiten a éstos colocar órdenes de compra y venta directamente con los proveedores de liquidez, lo cual evita recotizaciones o deslizamientos en el precio desde que la orden se lanza a mercado hasta que se ejecuta. Como inconveniente diremos que  esta negociación directa puede afectar a la variedad o a la liquidez en determinados momentos de  los instrumentos financieros ofrecidos y al precio, ya que aunque el spread sea bastante inferior al ofrecido por un market maker pueden cobrar por el acceso a los diferentes mercados o bien exigir un mínimo de operaciones al mes.

En cualquier caso ¿Y si tuviéramos un mercado con lo mejor de cada uno? Con este objetivo se creó LMAX. Este  mercado nació en Londres en el año 2.010 y está regulado por la FCA (organismo análogo a la CNMV en el Reino Unido) como un sistema multilateral de financiación. ¿Qué significa esto? En los sistemas multilaterales de financiación o MTF las órdenes no son introducidas directamente por su operador sino por los clientes, de forma totalmente opaca para los intermediarios financieros. Es decir, estas órdenes no se ejecutan directamente contra la cartera propia del intermediario financiero, como puede ocurrir en el caso de los brokers market maker.

Este mercado se creó con el objetivo de proveer de mayor liquidez y menores spreads en el mercado de Forex, pero se ha extendido también a índices, materias primas y energía. De hecho desde su creación, ha recibido durante años consecutivos premios como mejor plataforma de  operaciones en FOREX y  mejor plataforma tecnológica. ¿Cual es el secreto? El secreto es utilizar una plataforma impulsada únicamente por el flujo de órdenes de bancos de primer nivel y empresas que permitan un centro de negociación y de ejecución de operaciones transparente y con idénticas posibilidades para inversores profesionales y particulares.

¿A quién va destinado este mercado? A aquellos inversores con perfil arriesgado que 2113254418_2babf26627_qquieren operar en CFDs con menores spread y mayor liquidez. Para aquellos que quieran conocer de forma transparente las diferentes posiciones que existen en el mercado, para los que quieran conocer la comisión que pagan al intermediario financiero y diferenciarlo de la horquilla del producto. Para los que quieran rapidez en la ejecución y menores deslizamientos desde la llegada de la orden al mercado hasta la ejecución de la misma.

¿Cúal es la opinión del inversor particular? Tras realizar una búsqueda en foros descubrí que el mercado LMAX fuera de nuestras fronteras es más conocido que dentro. La buena noticia es que las opiniones al respecto son positivas y los inversores están satisfechos tanto con la rapidez en la ejecución, como con las horquillas que son más reducidas. El único inconveniente que planteaban era el importe mínimo para aperturar una cuenta en LMAX que se debía hacer con un broker extranjero y ascendía a 10.000 $. Afortunadamente ese  problema ha dejado de existir, para aquellos inversores que quieran operar en este mercado lo pueden hacer también con un broker español: iBroker. En su página web iBroker muestra los activos con los que operar en  este mercado, las tarifas y las condiciones para la apertura de cuenta, sin importe mínimo y totalmente online.

¿Es este mercado el futuro? Aún no lo podemos afirmar pero desde luego, une lo mejor de dos productos que ya son el presente entre los  inversores.

MAFALDA Y EL FUTURO

BIBLIOGRAFÍA

https://www.ibroker.es/Productos/LMAX

http://www.broker-cfd.eu/creadores-de-mercado-Market-Maker.php

http://www.tecnicasdetrading.com/2014/05/brokers-forex-direct-market-access-dma.html

https://www.youtube.com/watch?v=0h4m-DqUzrM

 

Surfeando entre startups II

Surfeando entre startups II

“Si una mesa abarrotada es síntoma de una mente abarrotada, entonces ¿qué debemos pensar de un escritorio vacío?” Albert Einstein.

Igual que los surfistas estudian las olas antes de entrar con la tabla, los inversores, antes de lanzarnos a hacer cualquier tipo de inversión debemos estudiarla. Solo conociendo sus ventajas e inconvenientes, podremos saber si ésta se adecua a nuestras necesidades como inversores.

La inversión en startups tiene una serie de ventajas frente a otros mercados  maduros como el de  renta fija y  renta variable:

  • Nos permite la participación en proyectos en los que de otra forma no entraríamos, ya sea de modo altruista a través del crowdfunding de recompensa o del crowdequity (crowdfunding de inversión) . Si hablamos de plataformas de recompensa, Verkami es una de las más utilizadas con más de 3.800 proyectos financiados. El 40% de los perfiles que acuden a ella son artistas y creadores profesionales o amateurs y la utilizan como primera opción de financiación: cortometrajes, libros, música, juegos4928284948_7d7417a08f_m…Todo tiene cabida en esta plataforma. 
  • Diferentes  son  las plataformas de crowdequity como Crowdcube, Inverem, The Crowd Angel por citar algunas, que  realizan un exhaustivo proceso de análisis y valoración de empresas (due-diligence) antes de presentar los proyectos en sus plataformas. En este caso los  inversores obtienen una participación en los beneficios de la empresa. El análisis previo realizado por estas plataformas da confianza y seguridad al inversor,  pero esta misma tranquilidad y el dejar de conocer determinados proyectos nos pueden hacer perder oportunidades de inversión. Citando palabras de Manuel Fuertes: “invertimos en grandes personas porque los proyectos suelen estar verdes en su inicio”.
  • Inversión en las etapas  recientes de una empresa. La inversión en startups nos permite acompañar a la empresa desde su etapa semilla o seed, es decir, desde el inicio y durante el crecimiento. Los primeros años de cualquier proyecto empresarial suelen ser deficitarios, lo cual implica tener que esperar hasta la obtención de beneficios. La buena noticia es que comenzaremos a participar de las ganancias desde el primer momento.  
  • La proliferación de startups durante los últimos años ha hecho que este mercado se haya regulado a través de la Ley de Fomento de Financiación Empresarial que establece, entre otras medidas, la supervisión por parte de la CNMV de las plataformas de crowdequity, la clasificación de inversores (acreditados y no acreditados) el máximo capital que pueden invertir inversores no acreditados (3.000 € por proyecto y 10.000 € en el conjunto de plataformas en un período de 12 meses) y el porcentaje máximo que puede obtenerse a través de campañas de crowdfunding. Es una ley proteccionista para el inversor y que corta las alas a la financiación, pero al menos el primer paso ya está dado. Esperemos que su regulación vaya modificándose de acuerdo con las necesidades del mercado.
  • Para el final dejamos la mejor parte: las ventajas fiscales. La regulación  ha favorecido la inversión en estas empresas con incentivos fiscales estatales y autonómicos, que pueden alcanzar  hasta un 50% de la inversión (dependiendo de la comunidad autónoma) y que se deducen directamente de la cuota que se pagará de IRPF. La deducción se limita a 10.000 € al año por contribuyente, pudiendo ampliarse al añadir las deducciones autonómicas.

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Hemos visto a lo largo de este artículo como algunas de las ventajas  pueden convertirse en inconvenientes en determinados momentos. Como información para el futuro inversor, me gustaría también destacar sus riesgos:

  • No hay garantía de éxito  ni de capital: en la inversión en startups, aunque nos hablen de retornos no se garantizan ni la rentabilidad futura, ni el capital invertido. Este es un detalle que hay que tener en cuenta para los inversores más conservadores.
  • Falta de liquidez en las inversiones: cuando hablamos de liquidez nos referimos a la facilidad de venta de las participaciones adquiridas. A mayor éxito de la empresa, mayor será el número de inversores que acudan a esa startup y más fácil resultará la venta de participaciones. No ocurrirá lo mismo en aquellas de crecimiento más lento, aunque puedan obtenerse mayores beneficios a medio-largo plazo. 
  • Ausencia de dividendos: al tratarse de empresas de reciente creación, los beneficios se suelen reinvertir en la startup y el retorno a los accionistas se realiza a medio plazo, sin tener esta la obligación de repartir dividendos.

Desde hace unos años fondos de Venture Capital (capital riesgo) y grandes entidades financieras están apostando por startups entre sus inversiones como una forma de maximizar la rentabilidad a corto plazo. ¿Por qué no lo vamos a hacer los pequeños inversores? Como hablábamos al principio, siempre estudiando primero la empresa y  utilizando  una pequeña parte del capital.

BIBLIOGRAFÍA

Como bibliografía he incluido  la Ley de Fomento y Financiación empresarial, una comparativa sobre plataformas de inversión y un proyecto de Verkami para aquellos que quieran invertir en crowdfunding de recompensa.

http://miquelrodriguezplanas.blogspot.com.es/2013/06/crowdinvestment-o-crowdequity-en-espana.html

http://www.boe.es/boe/dias/2015/04/28/pdfs/BOE-A-2015-4607.pdf

http://www.verkami.com/projects/14403-juego-de-cartas-el-tesorero#

 

 

 

 

 

 

Surfeando entre startups

Surfeando entre startups

“Uno no sabe una cosa hasta que es capaz de explicarla a su abuela y que ella le entienda” Albert Einstein

Citando de nuevo a Albert Einstein, “En los momentos de crisis, sólo la imaginación es más importante que el conocimiento. El conocimiento es limitado. La imaginación circunda el mundo”. Ciertamente, es en épocas de crisis  cuando surgen las mejores ideas y puede que ésta sea la razón del incremento de startup  durante los últimos años.

¿Qué es una startup? Es un negocio con una historia de funcionamiento limitado que se distingue por su perfil de riesgo/recompensa y sus grandes posibilidades de crecimiento. Tomando parte de la definición de wikipedia las startup hacen referencia a ideas de negocios que están empezando o están en construcción, es decir son empresas emergentes apoyadas en la tecnología que van enfocadas a diferentes temas y usos.

Todo negocio incipiente necesita financiación, algo difícil de conseguir en los últimos años tras la crisis bancaria sufrida. ¿Cómo comenzaron a financiarse estos proyectos? a través del micromecenazgo o crowdfunding.

Seguramente habéis oído hablar en diferentes ámbitos del crowdfunding pero más de uno  se preguntará ¿qué es exactamente? Es un modelo de financiación colectiva que tiene como principal característica la participación masiva de inversores que financian con cantidades reducidas pequeños proyectos de alto potencial.

13124740775_e97c13b82a_qExisten diferentes tipos de crowfunding: de inversión, de recompensa o de préstamo en función de los tipos de retornos que se perciben (participaciones en la startup, un tipo de interés por el capital aportado o algún tipo de recompensa cuando se trata de proyectos artísticos). No se percibe retorno en el caso del crowfunding de donación, que es el utilizado para proyectos solidarios, sociales y humanitarios.

¿Porqué invertir en una startup? Como vemos los motivos pueden ser muy diferentes, se puede realizar esta inversión de forma totalmente altruista, bien para aquellos que quieran formar parte de un proyecto emprendedor sin asumir todo el riesgo, o bien como una forma de diversificar inversiones.

Si nos centramos en esta última, en el crowfunding de inversión, hablamos de un mercado al que actualmente puede acceder cualquier tipo de inversor. Además tras la creación de la Ley de Fomento y Financiación empresarial está regulado y supervisado por la CNMV, dando mayor seguridad y protección al inversor.

Nos encontramos entonces ante una forma de inversión alternativa que además se encuentra regulada y supervisada. Si queremos acceder a ella seguramente nos haremos alguna de estas preguntas: ¿Cómo podemos conocer las mejores startup para invertir? ¿Cómo encontrar una start up que se adapte a nuestras necesidades como inversores?

Existen dos modalidades de contacto, la primera de ellas y más  tradicional es a través de distintos tipos de eventos que reúnen a empresarios emprendedores y a inversores. En el Forum Smartmoney además de charlas  en las que se dan a conocer los diferentes proyectos de emprendedores, son también los inversores los que plantean sus criterios de inversión.9048610070_1f8f509bd0_q Si hablamos de profesionales de industrias creativas, tecnológicas y culturales, el encuentro Sónar+D incluido dentro del Festival Sónar, se dirige a este sector persiguiendo el intercambio de conocimientos y su interacción.

 

La modalidad más reciente es a través de las plataformas de crowdequity, que antes de sacar un proyecto a la luz  realizan un análisis de la empresa  y el proyecto estudiando la viabilidad del mismo. El objetivo de estas plataformas no es sólo la conexión entre las diferentes startup y los inversores. De esta forma el inversor particular puede conocer con un sólo clic el proyecto, la fase de crecimiento en la que se encuentra, el capital invertido en el mismo y la tasa de retorno a recibir en un plazo aproximado de tiempo, dando mayor seguridad y fiabilidad a aquellos que quieran iniciarse en la inversión en startup.

CrowdcubeEn España funcionan desde hace unos años varias plataformas de crowdequity como son Inverem, Socios Inversores o The Crowd Angel. Como plataformas extranjeras implantadas en España tenemos Fundedbyme una de las de mayor crecimiento en Europa en crowdfunding de acciones y de recompensa y la líder en Europa recientemente instaurada y procedente del Reino Unido, Crowdcube.

Frente a la inversión tradicional, las startup son una alternativa muy útil tanto para la diversificación de nuestras inversiones como para formar parte de proyectos que nos interesen. Como en cualquier proyecto aún quedan cosas por descubrir, pero esto lo reservo para el siguiente  artículo.

Dejo para aquellos que les interese los enlaces de algunos de los eventos y plataformas de los que hemos hablado en este artículo.

http://smartmoney.events/

http://sonarplusd.com/es/acerca-de/

https://www.verkami.com/page/about

https://www.sociosinversores.com/

https://www.crowdcube.es/investments

 

 

La renta fija, esa gran desconocida.

La renta fija, esa gran desconocida.

¿Qué es la renta fija? De acuerdo con la definición de la CNMV, los activos de renta fija se corresponden con un amplio conjunto de valores negociables que emiten las empresas y las instituciones públicas, y que representan préstamos que éstas entidades reciben de los inversores.

Efectivamente, la renta fija se utiliza como una forma de financiación de grandes y 15912972221_eb7af52e2d_mpequeñas empresas, entidades bancarias y países. Es decir, en lugar de pedir un préstamo bancario acuden al mercado y solicitan este dinero comprometiéndose a pagar un tipo de interés durante un período determinado de tiempo.

1.- ¿Cómo se realiza esta financiación? Mediante una emisión de deuda que recibe el nombre de pública si se trata de gobiernos o países y privada si los que se financian son empresas o entidades bancarias. Estas emisiones se materializan en el mercado a través de los siguientes productos: letras del tesoro, pagarés, bonos y obligaciones que se diferencian entre sí por la forma de emisión y por el plazo.

Letras del Tesoro: son emisiones públicas, que se emiten por el Tesoro al descuento y su plazo puede ser de a 3 a 6 a  9 y 12 meses.

¿Qué es una emisión al descuento? Significa que estas emisiones tienen un rendimiento implícito es decir, al comprador se le descuentan los intereses en el momento de la compra recibiendo la rentabilidad al vencimiento. Por ejemplo, si la letra o el pagaré tiene un valor de 1.000 € y una rentabilidad de un 5% a 12 meses, el cliente pagará 950 € para recibir su valor real (1.000 €) al finalizar este plazo de tiempo.

Bonos y obligaciones: ambos pueden ser emitidos por entidades privadas o públicas. Los bonos también se emiten al descuento, pero se diferencian de las letras y pagarés en el plazo de vencimiento, que es mayor.

En España se habla de bonos en emisiones de menos de 5 años y de obligaciones si su vencimiento es superior pudiendo llegar hasta los 30 años. En otros países se usa el término “bono” independientemente del plazo de vencimiento.

2.- ¿Quién responde en cada caso? Si hablamos de deuda pública como son las letras del tesoro, bonos y obligaciones del estado, éstos son emitidos para financiar el déficit público, por tanto es el propio estado el que responde.

Las empresas privadas realizan emisiones de deuda para financiar un proyecto determinado o solucionar determinadas necesidades de financiación de la empresa. En cualquier caso y para evitar sorpresas desagradables, antes de realizar la inversión es importante conocer la calidad o solvencia del emisor.  

3.- ¿Cómo conocemos la rentabilidad de una emisión? En la renta fija la rentabilidad se puede obtener de las siguientes formas:

  • A través del pago del cupón o rendimiento explícito, que puede ser trimestral, semestral o anual dependiendo del emisor. Aquí entra juego  el término duración, cuanto mayor sea la frecuencia de pago de los cupones, más rápido recuperaremos nuestra inversión  y por tanto menor será la duración de la misma. Si no hubiese pago de cupones como es el caso de las letras y pagarés, la duración coincidirá con el plazo de vencimiento del producto.
  • Mediante la venta del activo financiero ya sean letras, pagarés, bonos u obligaciones. En este caso debemos tener en cuenta el tipo de interés al que se realizó la compra y también el tipo de interés del mercado en el momento de la venta.

4.- ¿Cuáles son los riesgos de la renta fija? A simple vista parece que no hay ninguno, invertimos en un activo financiero durante un plazo de tiempo y recibimos por ello un tipo de interés. Sin embargo además de la solvencia del emisor que ya hemos comentado, existen otros como es el riesgo de liquidez, el de las variaciones de tipos de interés y el de tipo de cambio si invertimos en países de moneda diferente a la nuestra.9931214063_3d89cbb262_m  

Existe una relación inversa entre los tipos de interés y el precio de mercado de los activos de renta fija. Es decir, si los tipos de interés suben, las nuevas emisiones de renta fija saldrán a un tipo de interés más alto que aquellos activos ya emitidos que estén en el mercado. Esto hará bajar el precio de cotización de las emisiones antiguas.

Por el contrario, si los tipos de interés bajan, las nuevas emisiones de renta fija tendrán un tipo de interés más bajo que las emisiones que ya cotizan en el mercado, lo cual beneficiará al precio de cotización de las mismas, pudiéndose vender a un precio más alto. Este comportamiento se produce en el caso de renta fija pública, si hablamos de renta fija privada se puede ver afectada por las fluctuaciones que tenga la empresa emisora en el mercado.

Ante la pregunta ¿Porqué mi fondo de inversión baja, si está invertido en renta fija? debemos saber que en entornos alcistas de tipos de interés disminuye el precio de cotización de la renta fija a largo plazo, y esto es lo que ocurre con algunos fondos de inversión de renta fija. Sin embargo, los fondos que invierten en renta fija a corto plazo, sufren en menor medida las variaciones de tipos de interés al  renovar  sus activos con mayor frecuencia.

La renta fija se ha destinado tradicionalmente a inversores conservadores que  buscan seguridad y tranquilidad en sus inversiones. Sin embargo, lo único cierto es que con este activo percibiremos una renta durante un período de tiempo, ya que  también se encuentra sujeto a fluctuaciones. Por ello antes de realizar esta inversión, es conveniente ayudarnos de la experiencia de un asesor financiero para conocer bien el producto y saber si éste se adecua o no a nuestras necesidades como inversores.

Bibliografía

http://www.expansion.com/diccionario-economico/renta-fija.html

http://www.fondosdeinversion.es/fondos-inversion-renta-fija/fondos-inversion-renta-fija-largo-plazo/

Cinco tipos de inversión y algún que otro error

Cinco tipos de inversión y algún que otro error

“Un error es una excelente oportunidad para aprender y avanzar”

Aunque no nos consideremos inversores, todos invertimos a lo largo de nuestra vida: para iniciar un negocio, al comprar o vender una vivienda o simplemente invirtiendo en algún  producto que nos ayude a ahorrar o a rentabilizar nuestros ahorros. No sólo las inversiones en bolsa nos pueden quitar el sueño, una mala decisión durante nuestra vida como inversores también lo puede llegar a hacer.

Inversiones en el mercado inmobiliario: en algún momento de nuestra vida todos necesitamos un lugar donde vivir y en los países del arco mediterráneo es más común decidirse por la compra de una vivienda que por un alquiler, por lo que son muchos los que tienen inversiones en este mercado.

IMG_4843 - Versión 3Como en cualquier tipo de inversión debemos tener en cuenta el binomio rentabilidad-riesgo y la fiscalidad en el caso de venta o alquiler de inmuebles. Todos conocemos la  frase de “ el ladrillo es un valor seguro” sin embargo, si tenemos en cuenta la falta de liquidez de este mercado, la dificultad de financiación en determinados momentos, el riesgo de ocupación y la fiscalidad (actualmente sólo hay exenciones en el caso de reinversión por vivienda habitual) puede que nos lo pensemos dos veces antes de mantenernos o repetir inversiones en este mercado.

Inversiones  en planes de pensiones: aunque ya se habló de este producto en un artículo anterior, recordaré que la inversión en planes se realiza fundamentalmente con dos objetivos: el ahorro para la jubilación y la desgravación fiscal. Por ello, antes de invertir hay que tener en cuenta porqué realizamos la inversión en un plan de pensiones. Estos productos son un instrumento perfecto para desgravar anualmente en IRPF, pero si no tenemos grandes ingresos y nuestras aportaciones al plan no son demasiado altas, el efecto en nuestra declaración de renta será mínimo. En ese caso, podemos buscar productos de ahorro alternativos que tengan mayor liquidez como pueden ser  los más novedosos SIALP, los PIAS u otros productos de ahorro inversión.

Inversiones en Bolsa: cuando hablamos de inversiones en bolsa, dos de las reglas importantes para invertir en cualquier mercado son: “comprar barato y vender caro” y “ no confundir valor con precio”. La primera parece muy sencilla pero no lo es tanto, esto implica realizar un análisis del valor es decir, conocer su presente su pasado y su futuro y no dejarnos guiar únicamente por los dividendos o el precio. La segunda está relacionada con la primera y es que el que una compañía se encuentre en mínimos históricos no significa necesariamente que esté muy bien de precio, puede que haya problemas financieros detrás.

Yo añadiría una más, recordar el plazo de nuestra inversión. Esto nos ayudará a no salir corriendo en momentos difíciles de mercado. Si somos inversores a corto plazo, debemos colocar stop loss en aquellas zonas de pérdida de soporte del valor y stop profit cuando consideremos que nuestro beneficio es el adecuado. Si somos inversores a largo plazo fijaremos un precio de venta para el plazo determinado, sin que sea necesario seguir minuto a minuto las fluctuaciones del valor en el mercado.

Inversión en renta fija: una de las formas más comunes de realizar este tipo de inversiones es a través de fondos de inversión, aunque también se puede realizar a través de la compra de bonos de empresas públicas o privadas. En cualquier caso, es importante tener en cuenta los siguientes factores: el plazo o duración de nuestra inversión, el  vencimiento de los bonos comprados y los tipos de interés en el mercado.

¿Porqué es necesaria esta información? Los precios de los activos de renta fija se mueven de forma inversa a los movimientos de tipos de interés en el mercado, lo cual puede afectar a la rentabilidad de nuestra inversión. Así, en el caso que los tipos de interés disminuyan, si los bonos de nuestra cartera están a un tipo de interés más alto aumentará la rentabilidad de nuestra cartera, ya que a los inversores les interesará más comprar nuestros bonos que los del mercado. Sin embargo, si nos encontramos en un entorno alcista de tipos de interés y por cualquier razón tenemos que vender nuestros bonos a un tipo de interés más bajo antes del vencimiento, podemos obtener una rentabilidad negativa.

Por ello es importante recordar que la inversión en renta fija también está sometida a fluctuaciones pudiendo llegar a ser negativa en determinados escenarios y sobre todo si el plazo de nuestra inversión no coincide con el del vencimiento de los bonos.

Inversión en productos derivados: en otro apartado hablé de dos reglas fundamentales la la hora de invertir. Pues bien, otra regla que se podría aplicar a todos los tipos de inversión es “no invertir  en aquello que no conoces”.

IMG_4847Aunque también se habló de productos derivados en otro artículo, simplemente recordar que uno de los mayores riesgos sino el más grande está en el apalancamiento, es decir en el multiplicador de nuestra posición en el mercado. Con opciones, futuros y CFDs se pueden realizar diferentes estrategias: de cobertura frente a nuestra cartera de acciones, para aprovechar las bajadas del mercado o la volatilidad, pero nunca se debe olvidar el importe real por el que estamos operando en el mercado. Como alguien me comentó, una de las causas por las que personas inteligentes arruinan o destrozan su vida son el alcohol y el apalancamiento.

Me gustaría que nadie se viera reflejado en alguna de estas situaciones, pero en caso contrario espero que este artículo ayude a aprender de los errores cometidos.

BIBLIOGRAFÍA

http://www.consultingdms.com/derecho-fiscal/exenciones-en-el-irpf-por-venta-viviendas/

http://www.fondosdeinversion.es/fondos-inversion-renta-fija/